01什么是“债券指数基金”？
顾名思义，债券指数基金拥有“债券基金”和“指数基金”的双重属性，跟踪标的是债券资产相关指数，如1-3年农发债、7-10年国开债等。相比跟踪股票指数，如沪深300、医药指数等，债券指数波动相对较小，稳健性更好。
从债券指数基金的整体规模来看，过去十年间其规模大幅增长，从2014年的96.6亿元增长至2023年的7738.4 亿元，规模增长80倍，可见投资者对此类产品的认可与喜爱。
数据来源：同花顺iFinD，债券指数基金统计口径为同花顺债券型基金分类中“被动指数型债券基金”以及“增强指数型债券基金”的规模之和，统计日期2013.12.31-2023.12.31
进一步从细分类别来看，债券指数基金跟踪的指数可以分为利率债指数、信用债指数和同业存单指数。那这些类型都代表什么呢？听我们来分析：
首先是利率债指数。从发行主体看，利率债一般认为是由中央政府、各地方政府、政策性银行和央行等机构发行的债券，包括国债、地方政府债、政策性金融债和央行票据等。利率债指数打包了“一篮子”利率债券，信用评级高、风险较低。
第二，信用债指数。信用债发行主体主要是企业或公司、商业银行、城投平台等机构，发行包括企业债、公司债、商业银行债券、非银行金融债券等，对应的指数有央企信用债指数、分等级信用债指数和城投债指数等。由于受到发行主体的影响，相比刚刚提到的利率债，信用债整体的违约风险相对利率债更高，更取决于发行主体的信用，所以信用债的票面利息也会高于利率债，以此作为风险补偿。
第三，同业存单指数基金近年来也受到关注。简单来说，同业存单是银行和金融机构之间的“存款证明”，主要发行人为国有银行、股份制银行和大中型城商行，是一种流动性管理工具。目前市场上的同业存单指数基金主要跟踪的是中证同业存单AAA指数，反映信用评级为AAA的同业存单的整体表现。
02什么债券指数基金值得关注？
了解完债券指数基金的分类，其中利率债指数基金因其风险较低、稳定性更高、投资回报更高更加受到投资者青睐。据数据显示，当前存量债券指数基金主要是利率债指数基金，占比达78%，超6000亿元。
数据来源：同花顺，统计日期截至2023.12.31
而在利率债指数基金中，国开债基金尤为值得关注。作为一类政策性金融债基金，因其发行主体为国家开发银行，背后是国家信用，它也被称为“准国债”，信用评级较高，风险较低。
投资债券产品时，除了发行主体的信用，大家还常常关注债券票息和久期，一般来说，久期越长，票息越高。国开债分为短期、中期和长久期，其中7-10年期的国开行债券，从指数收益来看要高于其他各类型债券指数。同时，久期越高的品种也意味着其在市场波动中进攻性更强、弹性更高，但波动性也会更大，适合作为配置型工具持有。
